砺石导言

专业精神和奉献精神一直是传统行业备受推崇的战略选择。 Jumeiyou近年来的多元化布局也受到一些业内专业人士的质疑。然而，作者认为这种质疑是值得商榷的，因为他们忽略了与传统行业不同的互联网行业的新特点，忽视了聚美高级所面临的行业竞争环境。

王芳飞，刘学辉|作者

傅英爽|修改

1

2018年4月30日，也就是五一假期的第二天，中国互联网公司Jumeiyou发布了2017年的全年财务报告.Jumei Premium于2014年5月16日在纽约证券交易所上市。这是第四届年度报告上市后的财务报告，引起了业界的关注。

财务报告显示，聚美友电子商务的主营业务仍保持较好的盈利能力。公司实现GMV 66亿元，营业利润9500万元，活跃客户1505万元，订单总量达到6355万。增长3.4％。

除了电子商务的主营业务外，聚美优品还进行了一定程度的多元化探索和布局，围绕战略定位成为时尚科技集团，取得了骄人的成绩。

其中，聚美友投资的共享充电宝企业街道电力技术一直位居行业第一。数据显示，Street Power Technology的累计用户数超过6000万，最高日订单达到120万，覆盖了200多个城市的各种场景。它已经在一些城市实现了盈利，并确定了支付宝共享收费宝的第一笔订单。 。 Street Power Technology庞大的用户群还包含巨大的商业价值。

Jumei Films Co.，Ltd。的高调IP电视剧《温暖的弦》于今年4月30日正式推出，并在湖南卫视金鹰独唱剧院播出，并在腾讯视频，优酷视频和芒果同时播出电视网。《温暖的弦》一出戏已经实现了盈利。根据会计准则，这部分业绩将反映在集团2018年的财务报告中。

此外，截至2017年12月31日，巨美保费持有现金，现金等价物和短期投资共计24亿元。丰富的现金储备为多元化业务中的聚美友产品的进一步布局和探索提供了条件。非常好的支持。

2

专业精神和奉献精神一直是传统行业备受推崇的战略选择。 Jumeiyou近年来的多元化布局也受到一些业内专业人士的质疑。然而，作者认为这种质疑是值得商榷的，因为他们忽略了与传统行业不同的互联网行业的新特点，忽视了聚美高级所面临的行业竞争环境。

Jumei Premium成立于2010年，并于2014年上市。当时，天猫和京东尚未发展成为超级电子商务平台，让Jumeiyou开发了专注于美容领域的垂直电子商务。空间。但是，目前，聚美友所面临的商业环境发生了翻天覆地的变化。一方面，天猫，京东等综合性电子商务企业已经在美容领域弥补不足，竞争日趋激烈。此外，在移动互联网时代，有一个强大的出现。在恒强，英美烟草等超级巨头和京东，美团的情况下，今天的头条和其他准质量开始垄断整个网络的大部分流量，从聚美友产品获得流量的成本和难度越来越高更高。

电子商务是一个依赖高流量的行业。在这样的行业背景下，聚美友必须选择战略突破，不能拭目以待。

此时，聚美友的创始人陈欧非常热衷。他知道如果Jumeiyou不通过差异化策略寻求突破，它只能是被动的。陈欧不想成为电子商务领域的死兽，因此与其他同行相比，聚美友产品的多元化探索必须更加坚定。

陈欧的多元化探索也非常务实。核心逻辑是解决电子商务主营业务的流量瓶颈，为聚美友的可持续发展打造“保护性城市”。从目前来看，Jumeiyou产品的多元化布局已经达到了初步的战略目的，投资婴儿树，获得街道动力技术和拍摄《温暖的弦》，所有这些都使用更便宜的投资来带来更便宜的交通。同时，探索帮助公司实现增长上限的新业务。

在互联网行业，Jumeiyou产品的类似例子包括美国集团评论和今天的头条新闻。美国集团最初是一家集团采购公司。后来，它来自外卖和网络相关的汽车业务。今天，标题是第一个以标题APP为核心的综合信息企业。后来，它推出了西瓜直播，火山视频和颤音。实时和短视频产品。如果美国集团的评论坚持集团购买业务，随着集团购买市场的下滑，美国集团的评论可能已经消失;如果今天的头条新闻只停留在信息产品总量上，那么在最近政府严格的政策控制下，它很可能会被毁掉。 。

因此，聚美友产品的多元化探索绝对是一个正确而不可避免的战略选择。即使有更多的行业疑虑，也必须坚决予以遵守。

3

受垂直电子商务行业整体下滑影响，聚美优品在过去两年的资本市场表现并不尽如人意。在众所周知的投资研究机构Simply Wall St.最近发布的三只被低估的美国股票中，Jumei Premium处于前列。

Jumei上市系统目前包括多个业务部门，如电子商务，街道照明，电影和电视，以及智能硬件。电子商务继续盈利，街头电力正在高速增长，电影和电视业务已经盈利。此外，聚美友的电子商务主营业务以及街道照明，影视和智能硬件等多元化业务正在产生良好的化学反应。一方面，Jumeiyou的资源和品牌帮助新业务迅速发展，同时，新业务也通过流量和数据反馈电子商务业务本身。

以Jumeiyou投资的电视剧《温暖的弦》为例，电视连续剧实现了影视业务的收入，剧集中大量的Jumei Premium品牌植入也将带来巨大的交通价值和品牌价值。电子商务的主要业务。 。而街道动力技术是Jumeiyou在新零售领域的尝试。 Jumei的最大价值在于用户数据的大量积累，这对于需要精确营销的电子商务平台尤为重要。此外，Street Power Technology大量用户背后的潜在商业价值吸引了众多投资者的认可和关注。目前，许多投资机构都表达了强烈的投资意愿。还有媒体报道称，一家巨头将投资街道电力技术并分享充电宝，作为离线的重要交易场景之一。这个谣言并非毫无根据。

Jumeiyoupin的当前股价并未完全反映Jumei的真实价值。陈欧领导的核心管理团队对聚美优产品的多元化战略和未来发展前景充满信心。在2017年4月30日发布的年度报告当天，聚美优品也宣布了股票。在回购计划中，该公司将在未来12个月内回购价值高达1亿美元的股票。目前，聚美友的市值仅不到4亿美元，而1亿美元的股票回购计划将超过聚美友的1/4市值。

近两年的积累逐渐形成了聚美友“电子+新零售+大数据”的战略框架，也使聚美友“光滑科技集团”的战略定位日益普及。美的已经开始迎来多元化战略转型的积累。

2018年，随着1亿美元股票回购计划的实施和时尚科技集团转型的进一步发展，资本市场也将给予聚美友更积极的反馈。