2018年9月20日，美国集团正式在香港上市，开盘价为72.9港元，首日收盘价为5.29％，总市值为3989.4亿港元（约合510亿美元）。

一周后的9月27日晚，美国代表团对2018年的半年度报告进行了评论。根据财务报告，截至2018年6月30日，美国集团交易金额已达到2319亿元（下同） ），同比增长55.6％，营业收入较去年同期增长91.2％，实现翻番。其中，餐饮外卖，入境和葡萄酒之旅是美国代表团最重要的两个核心业务部门。公司的毛利润实现了快速增长，业绩非常光明。

近年来，美国代表团的关键交易数据，收入，用户和其他关键数据持续增长。上市后，美国集团的市值也超过了500亿美元。是什么支持他的高增长和高市场价值？

一、定价位于发行区间上限：投资者普遍看好美团点评商业模式

美国集团的首次公开募股前定价范围为60港元至72港元，最终价格为中高价69港元。两个月前，小米上市的定价范围为17港元至22港元，最终价格为发行范围较低端的17港元。前者处于发行范围的上限，而后者处于发行范围的下限，这足以表明投资者对美国集团的看法比较小的指标更为乐观。

美国集团评论的最终定价处于问题范围的上限。这也意味着该公司对投资者具有极大的吸引力，并且市场对美国集团的商业模式和发展前景有着强烈的认可。这是投资者对美国集团商业模式的乐观看法以及对未来发展的有利描述。

目前，美国集团的评论分布在食品和饮料外卖，网上电影票销售，酒店预订，旅游景点和票务等领域，涵盖范围广泛的业务，并且每个业务部门都有很大的联系，可以有机地相互促进。实现值1 + 1> 2。走移动旅游业务，旅游与餐饮餐饮的结合可以帮助美国旅游集团的移动旅游业务更快地占领市场，进一步提升餐饮餐饮消费的增长速度。更重要的是，企业之间的联系可以为企业的市场价值带来更广阔的想象空间。

二、美团点评股票遭国际投资机构疯抢：带来逾10倍的超额认购

据有关媒体报道，美国集团发行的机构部分股票已大幅超额认购，国际配售部分超额认购超过10倍，表明许多国际投资机构对美国集团持乐观态度但不能得到它。美国集团审查该股票。

其中，美国使命评估的五大基石投资者包括腾讯，奥本海默基金，Lansdowne Partners，Darsana基金和国有企业结构调整基金。作为第一大股东，腾讯领先4亿美元。其他四家基金公司认购了4.57亿美元，3亿美元，2亿美元和1亿美元。这五家公司的订阅占美国集团评论的总数。规模的三分之一。除了这五个基石投资者外，高春资本和老虎基金等机构投资者也积极参与了认购。

在资本市场上，仍有许多机构投资者存在认购缺口。美国集团评论和公司商业模式的上市使许多机构投资者看到了弥补差距的希望。美国集团评论一直受到机构投资者在国际配售中的青睐，许多机构投资者都疯狂。商品”在IPO期间填补订阅期间的空白。国际投资机构的认购超出预期，因此许多机构投资者仍未获得理想的认购额度。他们别无选择，只能转向二级市场。 “投资机构的涌入是美国集团的资本市场。审查高度认可的表现。

美国使命评论的相关业务基于“吃，喝，玩”的主题，从“吃”到“生活”，一步一步，从外卖到旅行，旅游，购物等。已形成多个业务“食品+平台”的战略核心，创建一个完整的在线 - 离线闭环，从而形成一个食品+超级平台，企业股票被国际机构投资者抢购是合理的。

三、虽处资本市场寒冬期，美团点评香港认购情况依然良好

此前，由于在香港上市的美图等H股的业绩下滑，许多散户投资者不敢承担风险。然而，在这种“冷”的市场形势下，美国集团在香港的审查仍然表现良好。据了解，美国集团在香港为散户投资者提供的实际股份数量是原有2,400万股股份的1.5倍。

在美国集团上市的前一天，资本市场的黑市交易继续上升。上市的第一天也取得了不错的成绩。除了零售购买约1.5倍外，机构部分也收到了数倍的超额。认购足以证明香港资本市场对美国集团的未来发展持乐观态度。

虽然资本市场现在处于寒冷的冬天，但香港资本市场仍然对美国集团生命服务领域的电子商务巨头充满期待。甚至许多投资者都希望美国集团成为亚马逊在生活服务领域的电子商务。

四、四大业务稳固，成美团点评市值强大内推力

对于美国集团的评论，许多投资者会将它们与亚马逊进行比较，因为它们与亚马逊的业务前景非常相似。作为全球第二大技术巨头，市值超过10亿美元，亚马逊多年来一直亏损，尽管它目前的盈利能力并不高，但亚马逊的未来。发展前景一直得到资本市场的高度认可。主要原因是亚马逊更注重平台的长期发展而非短期利润。

根据美国集团的审核招股说明书，2016年美国集团评审营收入为129.88亿元，调整后的净亏损为54亿元;去年实现营业收入339.28亿元，调整后净亏损29亿元;截至今年4月底，公司收入为158.24亿元，调整后净亏损为20亿元。可以看出，其营业收入正在增加，净亏损正在逐渐缩小，公司的价值正在逐步释放。

所有这一切主要归功于其四个业务部门的稳固布局：在线外卖，移动旅行，餐饮餐饮和酒店旅行。如果投资者和国际投资机构认识到美国集团的商业模式是支持其500亿美元的外部推力，那么这四大业务的稳定性无疑是支撑美国集团市值的内在推力。

在线外卖领域：根据中国商业研究院的数据，在2018年第一季度，在国内和国际销售市场中，美国集团的市场份额占59％，高于饥饿和百度外卖。一把椅子。平台外卖市场的市场份额很高，这意味着它在用户规模和用户渗透率方面具有很大的优势。在未来，它在提供新鲜食品，医药和其他领域方面具有更强的基础和潜力。

移动出行领域：旅行只是人们生活的需要。虽然已有很多参与者进入市场，但该领域可开发的市场空间仍然非常大。为了改善公司的生态布局，美国集团的评论也开始进入旅游领域。虽然美国出租车是一个“新人”，但战斗力不容小觑，在短时间内在城市中获得三分之一的市场份额。此外，美国代表团收购Mobike自行车进一步扩大了业务范围，为公司带来了更多潜在价值。

到店餐饮领域：根据艾瑞咨询发布的报告数据，该公司餐厅和餐厅根据交易金额的市场份额连续三年位居榜首。截至去年年底，美国餐厅在餐饮餐饮市场的份额已超过85％，并已在行业中处于领先地位。无论是网上外卖还是餐饮餐饮，企业市场的拓展都可以进一步促进企业的快速发展，企业的稳定快速发展可以给投资者带来超额回报，企业也可以吸引更多的投资。投资者形成良性循环。

酒店旅游领域：就酒店而言，截至去年年底，美国集团已与中国的339,200家酒店建立了合作关系。美国集团审查平台上预定的国内酒店数量已不少于2亿，比2016年有所增加.56％，目前美国团体预订酒店在国内酒店预订市场份额已达到46.2％。在旅游方面，截至去年年底，美国代表团已在全国330个城市覆盖了16,500个景点，提供预订服务。去年，共出售了约9700万张国内景点门票。酒店和旅游业都可以为增长带来更多空间，并成为美国集团市场价值的主要支撑。

内外助推，美团点评估值未来在资本市场更具想象力

从上述情况可以看出，投资者和投资机构都对美国集团审查的商业模式非常认可。特别是，美国使命评估的四个业务板块的稳定发展，价值的释放和丰富的资源都表明美国集团上市后将拥有更好的资本市场表现，目前估值超过美国。 500亿美元。这是完全合理的。然而，就公司的整体生态布局而言，美国集团评论的市场价值远不止于此。

一方面，美国代表团的主要业务规模仍在扩大。公司营业收入由2016年的129.88亿元增加至2017年的339.28亿元。根据招股说明书，2017年美国集团的交易用户数高达3.1亿，活跃商户数量随着城市化进程的加快和消费的升级，共有440万笔交易，涉及2800个市场。这些相关数据将继续改善。

根据德国中国最近发布的《数字化生活服务市场生态展望报告》，2023年中国生活服务市场的总体规模将超过33万亿，这将为美国集团评论作为一站式生活服务平台带来巨大的发展空间。

另一方面，美国集团对大型零售，在线汽车和金融业等新业务布局的评论为企业价值带来了更多增长潜力。

此外，今年是美国代表团全球化探索的第一年。无论是海外食品配送，酒店业务还是旅游业务，海外都有初步发展，企业布局逐步向海外扩展。此外，美国集团评论有明确的发展模式和未来前景。目前的估值远未达到行业发展的上限，未来充满想象力。

文/刘旷公众号，ID：liukuang110，本文首发韭菜财经